投资机会分析 开源证券: 予以毕得医药买入评级
开源证券股份有限公司余汝意,汪晋近期对毕得医药进行计划并发布了计划论说《公司信息更新论说:拟收购Combi-Blocks,公司迈入发展新阶段》,予以毕得医药买入评级。
毕得医药(688073)
毕得医药:分子砌块龙头企业,盈利才气同环比握续进步
毕得医药聚焦新药研发产业链前端,为巨匠新药研发机构提供药物分子砌块及科学试剂产物。历经18年发展,公司已成为中国分子砌块龙头企业,产物与作事得回客户的豪爽招供。2018年起,公司积极拓展国外市集,在好意思国、欧洲、印度等新药研发高地进行业务布局,致力打造国际型新药研发作事企业,国外收入占比逐年进步。2025年1月,毕得医药拟增发收购国外分子砌块老牌企业Combi-Blocks,巨匠业务将干涉发展新阶段。自2024年第二季度起,公司各季度间功绩环比已基本企稳朝上,咱们看好公司的长期发展,保管2024年并上调2025/2026年的盈利预测,瞻望2024-2026年归母净利润别离为1.18/1.42/2.02亿元(原瞻望为1.18/1.34/1.61亿元),EPS为1.30/1.56/2.22元,刻下股价对应P/E别离为37.3/31.0/21.8倍,保管“买入”评级。
Combi-Blocks是集研产销于一体的老牌分子砌块企业,与毕得医药高度协同
Combi-Blocks树立于1997年,总部位于好意思国圣地亚哥,是集研发、分娩和销售于一体的药物分子砌块和科学试剂企业,业务与毕得医药高度协同。Combi-Blocks产物数目丰富,有跳跃12万种常备分子砌块现货库存,可向客户提供跳跃29万种分子砌块;其中,硼酸类产物上风较澄莹,于泰西市集的占有率较高。Combi-Blocks生意收入与利润保握踏实,净利率较高,2023与2024年营收别离为4996.31/4659.15万好意思元,净利润别离为2204.18/2042.37万好意思元,净利率别离为44.1%/43.8%。
2025年1月,公司公告拟增发收购Combi-Blocks。咱们觉得,本次收购毕得医药有望迈入发展新阶段:从业务上看,这次收购不错快速补充分子砌块和科学试剂的产物种类,并完善国外售售渠说念,进步在巨匠的供应链与仓储运营适度;从功绩上看,Combi-Blocks的收购短期内大概增厚毕得医药的功绩,中长期维度看,毕得医药有望凭借Combi-Blocks已有的产物线、渠说念与客户群进步在巨匠市集的份额与地位,并进步公司的盈利才气;同期,Combi-Blocks有望依托于毕得医药不休推论的新品类,在本人品牌的加握下迎来新的增长。
风险教唆:收购失败、整合不足预期、药物发现市集需求下跌等。
证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据诡计,中信证券陈竹计划员团队对该股计划较为深远,近三年预测准确度均值为8.14%,其预测2025年度包摄净利润为盈利1.27亿,把柄现价换算的预测PE为34.88。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有3家机构给出评级,买入评级1家,增握评级2家;曩昔90天内机构洽商均价为66.0。
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